在国企改革深化推进、国有资本布局持续优化的时代背景下，存量资产低效闲置与优质资源供给不足的矛盾日益凸显，盘活“三资”不仅是国企提质增效的必由之路，更是助力区域经济高质量发展的重要抓手。

国资智库将持续刊发“三资”盘活专题系列文章，今天为您分享上海国资院科研咨询中心高级研究员方宁的署名文章《国企三资盘活究竟如何盘活 | 实操模式拆解与案例解析》。

内容来源 | 心怀国之大者

作者 | 方宁

在地方化债压力加剧、传统土地财政模式难以为继，且国企改革向纵深推进的背景下，“三资”（国有资源、国有资产、国有资金）作为国企发展的核心家底，其盘活效率直接关系到国有经济活力、地方财政韧性与经济高质量发展大局。

截至2024年末，全国国有企业（不含金融企业）资产总额达401.7万亿元、国有资本权益109.4万亿元，国有金融企业资产总额487.9万亿元，行政事业性国有资产总额68.2万亿元，但大量“三资”长期处于闲置、低效运转状态，形成“沉睡家底”。

如何通过系统化、市场化手段，破解“三资”确权难、流转慢、效益低的痛点，推动静态存量转化为动态资本，成为当前国企改革与地方发展的重要课题。

政策层面，国家持续释放“三资”盘活的信号，中央经济工作会议多次明确要求“统筹好做优增量和盘活存量的关系，全面提高资源配置效率”，2022年国务院、财政部相继出台盘活存量资产的指导意见，2023年湖南率先启动国有资产“三化”改革，2025年湖北、安徽等省份陆续印发专项改革方案，形成层层推进的改革态势，为国企“三资”盘活提供了明确的政策指引和制度保障。

本文结合全国多地实践，拆解“三资”盘活的具体模式，剖析典型案例，提炼可复制、可推广的路径，为国企“三资”盘活提供实操参考。

国企“三资”盘活

核心背景与现实意义

（一）核心背景：“沉睡三资”与发展需求的突出矛盾

一是存量规模庞大与利用效率偏低的矛盾。据统计，全国国企闲置资产占比约8%-12%，部分省份沉淀的国有资产规模更是高达数十万亿元，如湖北省曾长期积淀约21.5万亿元国有资产未被充分利用，这些资产占用大量人力、物力成本，却未产生相应效益。

二是传统管理模式与市场化发展的矛盾。部分国企仍沿用“行政管控”式管理，对“三资”缺乏专业化运营，资产确权不清晰、交易不规范、配置不合理等问题突出，难以适应市场化竞争需求。

三是地方化债与财政增收的矛盾。在房地产市场调整、土地资源稀缺的背景下，传统土地财政模式受限，而“三资”盘活成为化解地方债务、补充财政收入的重要抓手，湖北、安徽等省份通过“三资”盘活已累计实现可观收入，有效增强了地方财政韧性。

（二）现实意义：激活国有经济高质量发展新动能

国企“三资”盘活绝非简单的“处置资产、回笼资金”，而是兼顾国有资产保值增值、地方债务化解、产业转型升级的系统性工程，具有三重核心意义。

其一，助力国有资产保值增值。通过市场化配置，让闲置、低效“三资”发挥最大价值，截至2025年底，全国国企通过“三资”盘活累计实现增值收益超3000亿元，平均增值率达15.3%，有效巩固了国有经济的“压舱石”地位。

其二，缓解地方债务压力。湖北省推进“三资三化”改革以来，已累计盘活资产超过800亿元，武汉市更是累计盘活资产2061.52亿元，实现收入1110.47亿元，显著增强了地方债务偿付能力。

其三，推动国企转型升级。通过“三资”盘活优化国企资产结构，剥离低效业务，聚焦核心主业，同时撬动社会资本参与，引入市场化管理经验，推动国企从“资产持有者”向“资产运营者”转型。

国有资源盘活：

从“无偿占用”到“市场化变现”

注：颜色越深代表适用性越强

国有资源主要包括土地、矿产、水利、林业、能源、数据等自然与公共资源，其核心痛点是“权属模糊、无偿使用、价值流失”，盘活核心是“确权登记、评估定价、市场化交易”，推动资源从“无价值”向“有价值”、从“静态”向“动态”转化，核心模式有4种。

模式一：确权出让模式

确权出让模式是盘活国有资源的基础性和规范性路径。其核心是通过法定程序明确资源权属，再借助专业评估和公开交易市场，将资源的使用权或经营权有偿出让给合格主体，实现资源的市场价值变现与高效配置。这一模式尤其适用于产权关系亟待厘清、价值亟待显化的自然资源，如矿产资源。

案例详情：云南省寻甸县探矿权

不动产权确权登记改革

寻甸回族彝族自治县矿产资源丰富，但传统的矿业权管理存在审批环节多、权证办理周期长、产权保护不充分等问题，在一定程度上抑制了市场活力与规范开发。为破解这一难题，寻甸县积极响应国家新修订的《矿产资源法》，于2025年11月启动了矿业权“权证分离”改革。改革的核心是将矿业权的物权登记（不动产权利证明）与勘查开采行政许可分离，使矿业权的财产权属性更加清晰、独立，并纳入不动产统一登记体系予以法律保障。

2025年11月26日，寻甸县自然资源局成功向中化云龙有限公司颁发了全县首本“探矿权不动产权证书”，涉及云南省寻甸县没租哨磷矿区地质勘探项目。此举标志着当地矿产资源管理正式迈入市场化、法治化、规范化的新阶段。在具体操作上，政府部门首先主动优化流程、精简材料，为涉矿企业提供全流程指导，确保确权登记工作高效完成。这张证书不仅是对企业探矿权这一财产性权利的法定确认与保护，更为该企业后续规划的年产220万吨磷矿采选一体化项目奠定了坚实的产权基础，扫清了法律障碍。

制度创新与价值显化。寻甸县的实践，核心成效在于通过“权证分离”的制度性突破，将抽象的矿业权转化为具有法律凭证的标准化资产。这使得资源价值得以在权属清晰的前提下被市场发现和认可，为后续通过评估、挂牌、拍卖等方式进行市场化出让创造了先决条件，从根本上避免了因权属模糊导致的国有资产流失或争议。

赋能企业发展与区域经济。对于企业而言，获得具有法律保障的不动产权证书，极大增强了其投资安全感和长期经营预期。中化云龙公司得以凭借此证推进大型投资项目，将资源优势转化为产业优势。对地方政府而言，规范的矿业权管理吸引了优质资本，促进了矿产资源的科学、绿色、高效开发，为县域经济的高质量发展提供了可持续的资源保障。

生态与长效监管。此次改革将绿色发展与全生命周期监管理念融入其中。政府明确要求矿山企业履行绿色开采与生态修复责任，推动资源开发与环境保护协同。这确保了资源盘活不是“一卖了之”的短期行为，而是兼顾经济效益、社会效益与生态效益的长效机制，实现了从“资源管理”向“资产管理”和“可持续发展管理”的升级。

模式二：合作开发模式

合作开发模式适用于单体投资规模大、开发周期长、需要专业运营能力的综合性资源项目，如林业、水利、文旅资源等。该模式通常由拥有资源所有权的国企或地方政府，以资源使用权作价入股，引入具备资金、技术、市场运营优势的社会资本，共同成立合资公司进行开发，并按股权比例共享收益、共担风险。

案例详情：福建省云霄县园岭

国有林场“场村共建”融合发展

云霄县园岭国有林场生态资源优越，但过去开发模式单一，价值挖掘不深。为盘活万亩山林，林场创新采用“场村共建”的合作开发模式，实质上是以国有林场的森林景观资源、林地经营权等作为核心资本，与周边乡村的人力、土地和文化资源相结合，并与潜在的市场运营方形成利益共同体。具体实践中，林场深入挖掘大帽山、小帽山等地的生态与古茶树资源，规划建设了狮头山森林公园，打造了千年古茶树观赏区、野生茶种质资源保护区与森林驿站等特色项目。

合作的关键在于，林场作为国有资源方，负责前期规划、资源协调和基础设施建设，例如投资修建了总长超过12公里的旅游观光步道和硬化道路。同时，林场积极引入社会资本和市场理念，共同开发森林旅游、茶文化体验、生态露营等多元业态，并将项目与当地的抽水蓄能电站等工程相结合，规划打造更丰富的森林旅游产业带。

资源价值倍增与产业升级。通过合作开发，单一的林业资源被成功转化为融合生态旅游、文化研学、特色农产品销售在内的复合型产业。据报道，项目核心区域的白石村年接待游客已超5000人次，农产品线上线下销售额年增长达30%。这显著提升了国有森林资源的非木材经济价值，实现了从“砍树卖木”到“看树卖景”的产业升级。

多方共赢与乡村振兴。此模式构建了“国企（林场）+村集体+农户+社会资本”的多方利益联结机制。林场通过项目提升了资产效益和影响力；周边12个共建村的生产生活条件得到改善；村民通过参与旅游服务、销售农产品等方式实现增收。真正实现了“资源盘活、产业增效、村民增收”的良性循环，成为服务乡村振兴战略的生动范例。

生态保护与绿色发展。合作开发始终以生态保护为前提。项目不仅没有破坏森林，反而通过建设步道、观赏区等措施，提升了森林的可达性与观赏性，增强了公众的生态保护意识。林场还计划同步建设林业碳汇交易服务中心，积极探索森林生态产品（如碳汇）的价值实现新路径，为“绿水青山就是金山银山”提供了可操作的实践样本。

模式三：特许经营模式

特许经营模式主要应用于具有天然垄断性或强公共属性的资源，如城市供水、供热、公共交通、公共停车场、广告位等。政府或代表政府的国企通过公开竞争方式，将特定资源的独家经营权授予给一家或少数几家企业，允许其在约定期限（通常较长，如10-30年）内进行投资、运营并获取收益，期满后经营权及设施通常无偿移交给授权方。其核心优势在于引入市场效率，同时保障公共资源的长期稳定收益。

案例详情：辽宁省本溪县

智慧停车位及广告位特许经营权拍卖

2024年12月，本溪县国有资产监督管理局发布公告，以合计约1.62亿元的起拍价，公开拍卖为期30年的智慧停车位及公共空间广告设置特许经营权。标的物包括全县范围内2660个智慧停车位（覆盖景区、医院、政府等停车场）和4565个公共空间广告位（包括路灯杆、路名牌、公园广场等）。这一操作是地方政府在土地财政收入趋势性收紧的背景下，主动盘活存量公共资产、开辟新财源以化解债务压力的典型举措。

该案例严格遵循了国家关于基础设施特许经营管理的相关规定，通过公开拍卖这一市场化方式发现价格、选择经营者。竞拍方不限国企或民企，起拍价由第三方机构评估确定，保证了程序的规范性与竞争性。

快速变现与财政纾困。将分散、零星的公共资源经营权打包进行长期限拍卖，能够为地方政府带来一次性的可观财政收入。对于本溪县而言，这笔起拍价相当于其2024年上半年一般公共预算收入的三分之一，对于缓解当期财政压力、支付民生及债务利息具有直接的“输血”作用。

专业化运营与效率提升。通过特许经营将运营权交给专业企业，有望改变以往公共资源管理分散、效率低下、收益微薄的局面。中标企业有动力通过智能化改造（如智慧停车系统）、统一规划和市场化营销，提升停车位周转率和广告位价值，从而盘活闲置资源，实现资产增值。

风险警示与规范要求。该模式也暴露出潜在风险，需要高度规范。一是“寅吃卯粮”风险。一次性预支未来数十年的收益，可能压缩政府未来的施政空间。二是公共服务异化风险。中标企业为收回高昂的经营权费用，可能过度提高收费标准（如南宁“天价停车费”事件），损害公共利益。三是隐性债务风险。若中标国企以此经营权向银行质押获取高额贷款支付转让费，可能形成新的债务链条。因此，成功的特许经营必须辅以严格的全程监管、科学的定价与调价机制、透明的公众参与以及对企业运营服务质量的持续考核，确保在盘活资产的同时，不偏离其公共服务属性。

模式四：资源置换模式

资源置换模式是一种灵活高效的资源优化配置方式，主要发生在国企之间、或国企与政府机构之间。其核心是双方或多方将自身持有但利用率低或与主业不匹配的闲置资源（如土地、房产、设备、指标等）进行等价或补差交换，从而实现资源在更大范围内的重组与盘活，满足各自发展需求，且往往无需或只需少量现金支付。

案例详情：湖南省安仁县

国有“三资”清查处置与改革

安仁县的实践并非单一案例，而是通过一场系统性的“资产、资源、资金”（三资）改革，综合运用了包括资源置换在内的多种手段，全面唤醒沉睡的国有资源。改革的第一步是彻底“摸清家底”，全县清查出的各类资产预估总值达28亿元，并为此建立了覆盖全流程的管理制度。

在资源置换与优化配置方面，安仁县采取了多种创新做法：其一，通过 “空间腾换”实现集中办公，将12个分散的单位集中到3个办公区，将腾退出的临街办公楼等优质资产统一招租，每年新增租金收入560万元。其二，创造性盘活闲置房产，如将老水利局大楼出租给联通公司，不仅获得租金，还带动了对方2700万元的投资。其三，对闲置低效土地，则综合运用有偿回购、合作开发等方式进行处置，累计盘活67宗，实现收益10.51亿元。

系统性激活与价值释放。安仁县的做法展示了资源置换模式在宏观层面的巨大威力。它不是点状地处理一两个资产，而是通过顶层设计，对全县行政事业性国有资产进行全局性的重组和再配置。自2023年以来，该县累计盘活“三资”价值超过37.9亿元，国有资产利用率从35%大幅提升至80%，财政贡献率达到21%。

成本低廉与效率提升。相比于“招拍挂”出让，政府或国企内部的资源置换（如办公用房整合）交易成本更低，流程更快捷。它直接解决了“一边闲置浪费、一边急需无处”的结构性矛盾，让资源快速流动到最能发挥其效用的地方，实现了“无中生有”或“低效变高效”的转变。

财政增效与民生改善。盘活资源产生的巨大收益，直接反哺了地方财政与民生事业。例如，安仁县通过建立存量资金管理机制，累计收回统筹闲置低效资金7.43亿元，全部用于“保基本民生、保工资、保运转”等刚性支出和地方政府债务利息支付，有效防范了财政风险，提升了公共服务能力。这种模式证明了盘活存量资源不仅是经济行为，更是提升政府治理能力、保障社会民生的重要支撑。

国有资产盘活：

从“闲置低效”到“保值增值”

国有资产涵盖国企固定资产（办公用房、生产设备、厂房）、股权、债权、特许经营权、未来收益权等，其核心痛点是“闲置浪费、运营低效、处置不规范”，盘活核心是“分类处置、市场化运营、资产证券化”，推动资产从“死资产”向“活资本”转化，核心模式有5种，结合全国典型案例与核心数据拆解。

模式一：资产剥离与重组模式

资产剥离与重组模式是国企“瘦身健体”、聚焦主业的经典路径。其核心是通过战略性重组、无偿划转、协议转让等方式，将非核心、低效闲置的资产从母体剥离，或整合至更具运营优势的专业平台，从而优化资产结构、提升整体竞争力。该模式不仅适用于单体项目，更在系统性、综合性改革中发挥关键作用。

案例详情：长安汇通

“平台化、综合化”盘活实践

陕西长安汇通有限责任公司（简称“长安汇通”）作为省属国有资本运营公司，其成功经验并非针对单一资产，而是构建了一套系统性的“综合运营”模式。

该模式因创新性与实效性突出，其《企业改制闲置资产盘活综合案例》于2025年7月成功入选国务院国资委编制的《地方国有企业闲置资产盘活利用典型案例汇编》，成为全国29个典型案例之一，也是陕西省唯一入选的综合类案例。长安汇通扮演了区域内“存量国有资产集中处置平台”的关键角色，针对不同企业的困境“因资制宜”。

在具体操作上，长安汇通综合运用了多种策略。对于因历史遗留问题导致设备落后、债务缠身但仍有潜在价值的企业，通过战略重组注入资源与管理，重塑其造血能力；对于完全失去经营价值但仍有实物资产的“两非两资”（非主业、非优势业务，低效、无效资产），则通过规范的资产处置流程实现变现；更重要的是，其通过 “科学赋能”与“产业培育” ，将盘活后的资源引导至区域发展战略性新兴产业，完成资产的“价值重塑”与“腾挪跃升”。截至2025年7月，公司已累计盘活企业18户，涉及资产规模超40亿元，有效化解了设备老旧、项目烂尾、债务诉讼等一系列历史遗留问题。

构建系统性解决方案，实现规模效应。长安汇通的实践超越了单个项目的成功，其核心成效在于打造了一个可复制、可推广的区域性资产盘活平台。通过集中处置，它解决了单个国企“不想碰、不敢碰、不会碰”的复杂存量资产问题，实现了规模化的“止损、止亏、增效”。其入选国家级案例，证明了“平台化运作、综合化施策”是深化国企改革、优化国资布局的有效范式。

优化区域国资布局，服务战略发展。此模式不仅实现了资产层面的“物理盘活”，更通过“化学重组”服务了更高层级的战略目标。长安汇通将盘活回收的资金与资源，重新投入到区域优势产业和新兴赛道，加速了国有资产在省域内的优化配置和循环流动，从根源上促进了国有资本结构的调整与优化。

防范化解重大风险，维护社会稳定。通过专业化的重组与处置，长安汇通帮助一批困境企业化解了债务危机，稳住了就业岗位，避免了因企业破产清算可能引发的社会风险。例如，解决“项目烂尾”问题，不仅挽回了经济损失，也保障了相关产业链的稳定，实现了经济效应与社会效应的统一。

模式二：资产租赁与托管模式

资产租赁与托管模式是实现闲置资产“轻量化”盘活的直接手段。该模式不改变资产权属，通过出租或委托专业机构运营，将固定资产的使用权或经营权交由市场，从而获取稳定租金或托管收益，尤其适用于具有区位或空间价值但暂时无法出售或升级的资产，如旧厂房、闲置楼宇等。

案例详情：泉州文旅集团

旧厂区改造特色文旅项目

福建省泉州文旅集团的旧厂改造项目是资产“创造性托管与运营”的典范。该案例于2025年8月成功入选国务院国资委编制的《地方国有企业闲置资产盘活利用典型案例汇编》，成为全国“厂区类”改造的标杆，也是福建省地市级国企的唯一入选案例。项目并未将旧厂区简单出租，而是由泉州文旅集团作为运营主体，对其进行整体策划、投资改造与市场化运营。

面对原有的工业闲置厂房，泉州文旅集团抓住了城市更新与文旅融合的政策机遇，对旧厂区进行了功能重塑。在改造过程中，项目植入了深厚的“世遗泉州”文化元素，将闽南特色与非物质文化遗产融入空间设计，将冰冷的工业空间转变为集精品酒店、商业配套、文化展览与体验空间为一体的综合性文旅目的地。这一过程本质上是国企以资产所有者和运营者的双重身份，通过市场化手段对资产进行深度开发，实现了从“物理空间”到“文化体验”的价值跃升。

挖掘文化内涵，实现资产价值倍增。此模式的核心成效在于超越了传统租赁的“收租”思维，通过文化赋能和创意设计，极大提升了闲置资产的内在价值与吸引力。旧厂区从负担转变为可产生高溢价的文化消费空间，实现了国有资产在文化价值和经济价值上的双重“保值增值”，为同类工业遗产盘活提供了可复制的“泉州经验”。

契合城市战略，提升社会综合效益。项目成功将资产盘活与地方发展战略（“世遗泉州”品牌建设）深度融合。它不仅带来了直接的经济回报，更完善了城市旅游功能，丰富了文化供给，提升了城市形象和品质，实现了国企经济效益与社会责任的有机统一。

操作灵活可持续，形成良性循环。相较于一次性出售，租赁托管模式使国企保持了资产所有权和长期收益权。泉州文旅集团通过专业化运营持续获取收益，并可将收益反哺于资产的维护与再升级，形成了“盘活-运营-增值-再发展”的良性循环，确保了国有资产的长期活力。

模式三：资产证券化模式

资产证券化模式是打通“存量资产”与“资本市场”的关键通道。它通过金融工具将缺乏流动性但能产生稳定现金流的资产，转化为可在金融市场上发行和交易的证券，从而一次性回笼资金、优化财务报表、实现价值发现。此模式已从传统的不动产拓展至更广泛的基础设施和收益权领域。

案例详情：四川省广元市

水资产收益权融资创新

四川省广元市在盘活水利资产方面的金融创新，是资产证券化理念在公共资源领域的生动实践。2025年，广元市突破了传统实物资产抵押的局限，率先探索了以“未来收益权”为核心的融资模式。

具体而言，该市指导苍溪碧源环境科技有限公司，创新性地将“取水许可预期收益”与“在建水厂固定资产”进行组合，形成“未来收益+固定资产”的双质押包，并以此成功从银行融资5300万元。这笔被称为全省首例的工业水厂“取水贷”，实质上是将企业未来稳定的水费收入（现金流）进行了提前变现和证券化设计。

此外，广元市还通过规范水权交易市场，直接实现水资源资产的流动与变现。例如，通过协调，将剑阁县节约出的水资源量，以约7965万立方米、总价175.23万元的价格，交易给绵阳市游仙区，完成了全省首例跨区域引调水工程水权交易。这一交易本身就是将“节约用水”这一行为所产生的“资产”（用水指标）进行了标准化和市场化定价。

突破融资瓶颈，激活“沉睡”的未来价值。该模式最显著的成效是解决了绿色基础设施项目前期投资大、回收期长、缺乏合格抵押物的普遍难题。通过将“未来收益权”这一无形资产转化为可融资、可交易的标的，为企业项目建设注入了急需的“金融活水”，真正实现了“用未来的钱，办当下的事”，加速了项目落地。

推动要素市场化改革，发现资源真实价格。通过建立规范的水权交易机制，广元市让水资源像商品一样在市场上流动和定价。这不仅使节约者受益（剑阁县获得收益），也满足了缺水地区的发展需求（游仙区获得用水指标），更通过市场交易发现了水资源的真实经济价值，为全国水资源等生态产品的价值实现提供了宝贵经验。

形成可复制的金融产品范式。“取水贷”的成功，验证了收益权质押融资的可行性，为银行等金融机构开发同类绿色金融产品树立了样板。这有助于将更多的社会资本引入水利、环保等正外部性强的领域，形成金融支持实体绿色转型的良性循环。

模式四：技改升级与盘活模式

技改升级模式是针对因技术落后、设备老化而陷入困境的存量资产所采取的“内生式”盘活路径。它不依赖于资产置换或出售，而是通过对原有生产体系进行技术改造、管理革新和效率提升，使其重新焕发生机，甚至超越原有水平。这尤其适用于关乎国计民生或具有战略资源价值的传统工业资产。

案例详情：河北国控矿业旗下

小寺沟矿业公司“呆滞老矿”重生记

河北省国控矿业（化工）开发投资有限公司旗下的小寺沟矿业公司（原小寺沟铜矿），是一座拥有超过50年历史、曾濒临死亡的“呆滞”矿山。2022年前，矿山几近停产，设备陈旧，人心涣散，工资拖欠最长达26个月。其盘活过程是一场彻头彻尾的“技改升级”攻坚战。新任管理层上任后，将核心突破口锁定在提升“选矿回收率”这一关键技术指标上。2022年，公司投入近400万元进行选矿技术改造，通过优化工艺流程，使选矿回收率从极低水平稳定提升至75%-80%，直接带动日处理矿石量和钼精粉产量大幅跃升。

同时，管理革新与成本管控并举。公司建立严格的考核体系，将员工收入与产量、成本等指标直接挂钩，彻底扭转了“等靠要”的思想。通过获取爆破资质实现自主作业、提高设备台效等一系列降本措施，大幅压缩了生产成本。在实现扭亏为盈后，公司持续投入近千万元进行自动化、智能化改造及环保整治，推动矿山向现代化绿色矿山转型。

以技术为支点，实现生产经营根本性逆转。小寺沟矿山的重生证明，对于陷入困境的工业资产，精准的技改投入往往能起到“四两拨千斤”的效果。几百万元的技改投入，撬动了数亿元资产的复活。截至2024年底，公司钼精粉产量达1298.31吨，营业收入同比增长38.70%，经营毛利同比增长24.16%，三项核心指标均创历史新高，彻底实现扭亏为盈。

激发内生动力，实现人员与资产同步盘活。此模式不仅盘活了物质资产，更盘活了“人力资本”。通过有效的激励机制，员工月均收入增加2000多元，从“不愿干”变为“抢着干”，吸引了年轻人才加入。企业与员工形成了命运共同体，为可持续发展奠定了最坚实的基础。

拓展产业链条，规划长期可持续发展。在主营业务稳固后，公司积极探索多元化转型，规划利用原有工业基础发展铜熔炼、铜冶炼及循环经济产业，目标是将这座老矿打造为百亿级产业园区。这展现了技改升级模式不仅是“求生”之术，更是“谋强”之道，能够为传统资产注入全新的发展动能。

国有资金盘活：

从“沉淀闲置”到“杠杆赋能”

国有资金主要包括国企闲置资金、财政性资金、国有资本经营收益等可统筹使用的公共性资金，其核心痛点是“沉淀闲置、使用低效、杠杆效应不足”，盘活核心是“统筹整合、精准投放、杠杆撬动”，推动资金从“沉睡”向“增值”转化，核心模式有3种。

模式一：资金统筹整合模式

资金统筹整合模式的精髓在于改变资金“碎片化”、“沉淀化”的管理现状，通过集中管理与统一调度，变“散钱”为“整钱”，将分散低效的资金聚合成有力的资本拳头，精准投向最需要、最能产生效益的领域。这一模式不仅适用于企业集团内部，也正成为地方政府提升财政资金使用效能的重要工具。

案例详情：陕西长安汇通的平台化

统筹与安康市担保基金的整体归集

陕西省提供了两个层面、相互映照的优秀实践。在省属国企层面，陕西长安汇通有限责任公司的创新实践因其卓越的系统性和成效，其案例被收录于国务院国资委编制的《地方国有企业闲置资产盘活利用典型案例汇编》，成为全国性的“汇通经验”。长安汇通作为省级国有资本运营平台，其核心功能就是扮演“区域存量国有资产集中处置平台”的角色。面对不同国企改制中遗留的设备、债务、烂尾项目等复杂难题，长安汇通并非简单地进行现金归集，而是采用了更高维度的“价值整合”思维。它通过“因资制宜”的策略，综合运用战略重组、资产处置、科学赋能与产业培育等手段，累计盘活18户企业、超40亿元资产，本质上是将分散在各处、形态各异、陷入困境的国有“资金”与“资产”价值，在省级平台层面进行了系统性统筹、重组与再配置。

在地方政府层面，陕西省安康市的担保基金改革则展示了纯粹的“资金流”统筹整合的威力。2025年9月前，该市总额1.46亿元的创业担保贷款担保基金，分散存放在各县区不同银行的32个账户中。这种“画地为牢”的状态导致了严重的结构性矛盾：有的县区基金因达到担保上限无法支持新的创业需求，而另一些县区的资金却大量闲置，无法跨区域调度使用，财政资金的杠杆效应和扶持效果大打折扣。为解决这一问题，安康市创新性地将全市担保基金整体移交至专业的政府性融资担保机构——市财信融资担保有限公司统一运营管理，实现了资金从“物理分散”到“化学集中”的关键一跃。

破除壁垒，实现资金效益最大化。安康市的改革成效立竿见影。资金整体归集后，彻底打破了县区和银行间的壁垒，实现了全市范围内担保基金的统一调度和优化配置。这使得有限的财政资金能够根据全市创业贷款的实际需求进行动态分配，最大化地发挥了担保基金的“蓄水池”和“稳定器”作用，从源头上解决了“钱等项目”和“项目等钱”并存的结构性浪费问题。

专业运营，放大杠杆与降低成本。将资金交由专业担保机构管理，带来了运营效率和风控能力的双提升。统一管理后，经办银行从对分散的基金授信变为对专业担保机构统一授信，流程极大简化，合作深度增强。更直接惠及民生的是，专业机构运营后，在合理收费的前提下，统一免除了对个人创业者的反担保要求，仅象征性收取0.1%的年担保费，显著降低了创业者的融资门槛和成本，真正体现了普惠金融的初衷。

战略重塑，服务于更高层级的国资布局。长安汇通的实践表明，资金（价值）的统筹整合，其终极目的并非简单的“归大堆”，而是服务于国有资本布局优化和产业结构调整的战略目标。通过平台化运作，将盘活低效资产回收的资金和价值，重新注入到区域重点发展的新兴产业中，实现了国有资本在“清理退出-重组整合-培育新兴”之间的良性循环，为全省经济高质量发展提供了有力的资本支撑。

模式二：资金杠杆撬动模式

如果说统筹整合是做大了资金的“盘子”，那么杠杆撬动模式则是练就了资金的“巧劲”。其核心在于发挥国有资金的引导和增信作用，通过设计合理的机制，以少量财政或国资资金作为“药引子”和“安全垫”，吸引和撬动数倍乃至数十倍的社会金融资本共同投入，形成“四两拨千斤”的放大效应。此模式是解决市场失灵领域（如科技创新、中小微企业融资）资金不足问题的关键。

案例详情：湖北省“以小博大”的信用

贷款改革与中山金控的普惠金融实践

湖北省在省级层面实施的信用贷款改革，是杠杆撬动模式的典范。该省创新性地设立了总额10亿元的风险补偿资金池，专门用于为银行发放信用贷款提供风险分担。这一举措的核心逻辑是，通过政府资金为银行分担部分潜在的坏账损失，极大地消除了银行向缺乏抵押物的中小微企业发放纯信用贷款的后顾之忧。在这一“安全垫”的激励下，银行放贷的意愿和能力显著增强，最终成功撬动了超过1000亿元的信用贷款投放，实现了超过100倍的惊人杠杆放大效应。这完美诠释了“资金杠杆化”的秘诀：用有限的国有资金去承担和化解关键风险，从而激活庞大的市场化金融资源。

在市级层面，广东省中山市通过中山金融投资控股有限公司（中山金控）开展的普惠金融业务，则是杠杆撬动模式长效化、机制化运行的样板。中山金控受托管理市级财政资金6.015亿元，以此为基础运营包括续贷周转资金和多项风险补偿业务在内的六大普惠金融项目。其运作并非简单的补贴，而是构建了一套精密的“财政资金引导+专业机构运营+风险共担”的市场化机制。

杠杆率显著，精准滴灌实体经济。中山金控的实践取得了量化显著的成果。截至2024年，其管理的财政资金综合撬动杠杆率达到24.5倍，全年实现贷款投放144.69亿元，精准覆盖了1049家企业。这些资金有效支持了企业转贷、乡村振兴、工业园改造、数字化转型和创新驱动，经测算为企业节约融资成本约1.14亿元，直接将财政资金的“输血”功能转化为激发企业内生动能的“造血”功能。

风险可控，实现政策与市场双赢。高杠杆的前提是风险可控。中山金控建立了涵盖贷前、贷中、贷后的全流程风控体系，其管理的过桥贷项目实现了十年“零风险”运行，其他风险补偿项目不良率也始终控制在1%以内。这证明了通过专业化的设计和运营，完全可以在放大资金效能的同时，保障国有资金的安全，实现政策效益与资金安全的高度统一，形成可持续发展的良性模式。

机制创新，构建金融服务生态。无论是湖北的百倍撬动，还是中山的持续运营，其成功都离不开机制创新。湖北的模式关键在于构建了“政银”风险共担新机制；中山则进一步深化，形成了“政银担企”多方协同的生态系统。中山金控通过资源共享机制、三级协作体系，并联动产业部门、商会、银行等多方力量，不仅放大了资金，更构建了一个开放、多元、稳健的普惠金融服务新生态，使杠杆效应得以持续和深化。

模式三：应收账款盘活模式

应收账款和闲置存量资金是国有资金沉淀的两种典型形态，前者是“应回未回”的债权，后者是“已到未用”的现金。盘活这两类资金，核心在于建立动态、高效的清理与循环机制，让停滞的资金流重新运转起来，投入到急需的领域，避免资金在时间和空间上的“沉睡”。湖南安仁县的改革为此提供了系统性范本。

案例详情：湖南省安仁县“定期清理+

限期使用+超期收回”的动态管理机制

湖南省安仁县在推进全县域国有“三资”（资产、资源、资金）清查处置与管理改革中，对闲置低效资金的处理，并非一次性的运动式清理，而是建立起了一套制度化、常态化的长效管理机制。该县的核心创新在于针对财政和国企账上“趴窝”的存量资金，设计并严格执行了 “定期清理+限期使用+超期收回” 的闭环管理制度。这意味着，所有资金的使用都被赋予了明确的时间表和预期效益目标，管理部门会定期对账目进行审计和梳理，对达到一定时限仍未按计划使用的资金，将强制收回进行县级统筹，从而从制度上根除了资金“一拨了之、沉睡账上”的可能性。

化零为整，集中力量保障民生与化债。这一机制产生了巨大的聚合效应。自2023年以来，安仁县通过该机制累计收回并统筹各类闲置、低效的存量资金高达7.43亿元。这笔巨额资金没有被再次分散下拨或沉淀，而是被集中起来，全部用于“保基本民生、保工资、保运转”（即“三保”）支出和支付地方政府债务利息等刚性、紧要的民生领域。这相当于在不动用新增财源的情况下，内部挖掘出了一笔可观的“应急基金”和“化债资金”，极大增强了财政的统筹能力和抗风险能力。

提升效率，倒逼预算科学性与执行力。“超期收回”的硬约束如同一把高悬的利剑，倒逼各资金使用单位必须提高预算编制的科学性和前瞻性，加快预算执行进度，强化绩效管理意识。资金不再是“要到手即安全”的存量，而是“用不好即失去”的流量。这一机制从根本上扭转了部分单位“重分配、轻管理”、“重争取、轻执行”的惯性思维，推动了整体财政管理水平和资金使用效率的跃升。

财政贡献显著，形成良性循环。安仁县的系统性“三资”改革（包含资金盘活）成果斐然。2023年以来，累计盘活“三资”价值超过37.9亿元，其中资金盘活是重要组成部分。改革使该县国有资产利用率从35%大幅提升至80%，财政贡献率达到21%，并获评省级先进。这充分证明，将盘活资金与保障民生、化解风险、提升绩效相结合，能够形成“盘活存量-支持重点-提升效益-促进发展”的财政运行良性循环，实现了从“管理资金”到“经营财政”的深刻转变。

国企存量资管生态协同创新服务平台

上海国有资本运营研究院联合头部国企和专业机构共同打造“国企存量资管生态协同创新服务平台”（简称“平台”），构建助力国企存量盘活新生态，助力国有资本布局优化与区域经济高质量发展。平台为自发性、非营利性、公益性协作组织，聚焦存量资产短期盘活攻坚与长期运营增效，搭建“盘活协同、运营赋能、资源聚合、模式创新”的生态协作平台，助力国有资本布局优化与区域经济高质量发展。旨在通过聚合各方资源，聚焦“国有存量资产盘活运营与提质增效价值再造”主题，深入交流全国各地国有存量资产盘活运营实践成果与典型案例，通过“科创引领、数智驱动、资本赋能、产业焕新”路径，搭建政府部门、国有企业、金融机构、专业机构等多方交流协作平台，携手构建高效、规范、可持续的存量资源对接和资产盘活运营合作新生态，为国企存量资管创新提供多元化、强有力支撑。具体介绍如下：

生态合作与平台服务，欢迎致电联系：返回搜狐，查看更多